摘要：
东方电缆（603606）3月21日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入73.10亿元，同比增长4.30%；归母净利润10.00亿元，同比增长18.78%；扣非净利润... 东方电缆（603606）3月21日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入73.10亿元，同比增长4.30%；归母净利润10.00亿元，同比增长18.78%；扣非净利润9.68亿元，同比增长15.50%；经营活动产生的现金流量净额为11.90亿元，同比增长83.93%；报告期内，东方电缆基本每股收益为1.45元，加权平均净资产收益率为17.01%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4.5元（含税）。
以3月20日收盘价计算，东方电缆目前市盈率（TTM）约为30.46倍，市净率（LF）约为4.84倍，市销率（TTM）约为4.17倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，东方电缆近三年营业总收入复合增长率为13.10%，近三年净利润复合年增长率为4.07%。
资料显示，公司主营业务为海底电缆、陆地电缆等一系列产品的设计研发、生产制造、安装敷设及运维服务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，陆缆系统收入38.27亿元，同比下降3.77%，占营业收入的52.35%；海缆系统收入27.66亿元，同比增长23.47%，占营业收入的37.84%；海洋工程收入7.09亿元，同比下降9.94%，占营业收入的9.71%。
截至2023年末，公司员工总数为1350人，人均创收541.48万元，人均创利74.08万元，人均薪酬18.28万元，较上年同期分别变化1.13%、15.18%、-16.67%。
2023年，公司毛利率为25.21%，同比上升2.83个百分点；净利率为13.68%，较上年同期上升1.67个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为22.45%，同比上升5.27个百分点，环比上升1.56个百分点；净利率为9.09%，较上年同期上升1.23个百分点，较上一季度下降3.27个百分点。
分产品看，陆缆系统、海缆系统、海洋工程2023年毛利率分别为7.96%、49.14%、24.53%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额28.52亿元，占总销售金额比例为39.02%，公司前五名供应商合计***购金额37.83亿元，占年度***购总额比例为56.11%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为17.01%，较上年同期增长0.72个百分点；公司2023年投入资本回报率为14.52%，较上年同期增长0.48个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为11.90亿元，同比增长83.93%；筹资活动现金流净额-5.61亿元，同比减少8.41亿元；投资活动现金流净额-5.96亿元，上年同期为-4.36亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.09亿元，相比上年同期增长91.87%。
2023年，公司营业收入现金比为112.29%，净现比为119.04%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.74次，上年同期为0.80次（2022年行业平均值为0.96次，公司位居同行业24/36）；固定资产周转率为4.01次，上年同期为5.65次（2022年行业平均值为7.86次，公司位居同行业23/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.91次、3.15次。
2023年，公司期间费用为5.61亿元，较上年同期增加4346.40万元；期间费用率为7.68%，较上年同期上升0.29个百分点。其中，销售费用同比增长3.***%，管理费用同比增长16.31%，研发费用同比增长13.45%，财务费用同比下降60.46%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加62.60%，占公司总资产比重上升5.80个百分点；货币资金较上年末减少5.14%，占公司总资产比重下降4.44个百分点；在建工程较上年末增加1***.27%，占公司总资产比重上升1.13个百分点；预付款项较上年末减少48.37%，占公司总资产比重下降0.93个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少66.70%，占公司总资产比重下降8.23个百分点；应付票据较上年末增加57.03%，占公司总资产比重上升3.56个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加6512.50%，占公司总资产比重上升4.31个百分点；合同负债较上年末增加67.37%，占公司总资产比重上升2.47个百分点。
从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为21.48亿元，占净资产的34.14%，较上年末增加8.27亿元。其中，存货跌价准备为1135.85万元，计提比例为0.53%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.70亿元，同比增长13.45%；研发投入占营业收入比例为3.69%，相比上年同期上升0.30个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为40.88%，相比上年末上升0.67个百分点；有息资产负债率为7.71%，相比上年末下降5.02个百分点。
2023年，公司流动比率为2.08，速动比率为1.52。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为富国天益价值混合型证券投资基金、华夏大盘精选证券投资基金、和谐健康保险股份有限公司-万能产品，取代了三季度末的银华心佳两年持有期混合型证券投资基金、银华心怡灵活配置混合型证券投资基金、华夏新兴成长股票型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、建信新能源行业股票型证券投资基金持股有所上升，袁黎雨持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.78万户，较三季度末下降了1.42万户，降幅19.72%；户均持股市值由三季度末的38.03万元上升至50.86万元，增幅为33.74%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率***用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率***用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
