摘要：
广发证券2024年春季资本论坛暨上市公司闭门交流会在广州成功举行。多家上市公司代表、机构投资者、财富管理客户同聚一堂，共话资本市场新机遇。 广发证券董事长、总经理林传辉... 广发证券2024年春季资本论坛暨上市公司闭门交流会在广州成功举行。多家上市公司代表、机构投资者、财富管理客户同聚一堂，共话资本市场新机遇。
广发证券董事长、总经理林传辉出席大会主论坛并致开幕辞。他表示，在“加快建设金融强国”的目标引领下，优化资金供给结构，把更多金融***用于发展新质生产力，将成为金融服务高质量发展的重要领域。广发证券将以本次会议为契机，充分展示大湾区金融企业在服务实体经济、促进新质生产力上的担当作为，将“源头活水”更多地引入到新质生产力的培育和发展中。
当下，发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。2024年***工作报告将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”列为十大任务首位。如何提升服务实体经济的效率和水平，更好地促进“科技-产业-金融”良性循环，助力高质量发展开创新局，是需要重点关注的方向。
开幕式上，中国国际经济交流中心副理事长、***院发展研究中心原副主任王一鸣，北京大学国际关系学院教授、美国研究中心主任王勇，广发证券全球首席经济学家、产业研究院院长沈明高，广发证券首席经济学家郭磊，广发证券策略首席分析师刘晨明分别发表主题演讲。
从多方面注入新动能，进一步拓展国际市场
王一鸣和王勇分别从如何培育新动能和扩展国际市场上分享了各自观点。
王一鸣指出，当前我国经济发展进入动能转换加速期，培育新动能的任务显得更加紧迫。他认为未来科技进步和效率提升对经济增长的贡献会不断提高。要从科技创新、产业升级、城市转型、绿色发展、深化开放等5个方面，为高质量发展注入新动能、塑造新优势。在动能转换进程中，资本市场可以为培育新动能提供有力支持。
王勇表示，党的二十大明确指出，我国发展面临新的战略机遇。身处百年未有之大变局，中美关系至关重要：一方面要继续密切双方高度依赖的经济互利关系，同时加强人文和社会持续交流；另一方面在经贸、科技及国际重要事务上要加强沟通，稳定预期，落实两国元首达成的共识。对于中方来说，加快经济增长方式转变，进一步扩大有效内需，拓展国际市场是当务之急，也是长远之计。
挑战与机会并存，主题投资继续关注三大产业
广发证券的沈明高、郭磊从宏观的角度阐述了目前中国资本市场面临的挑战和机会。
沈明高从中美视角探讨了“2024年宏观不确定性与产业确定性”。他表示，今年中美经济均面临各自“尾部风险”的挑战，即美联储快速加息之后的高利率和我国房地产转型带来的增长动能转换。与此同时，数字化与AI+产业确定性高，中美具备良好的经济增长基础和显著的规模优势，有条件将产业确定性转化为宏观经济确定性。建议重点关注美联储减息和我国稳增长、高质量发展组合式政策。
郭磊则指出，当前宏观面有三个观察维度。一是风险偏好的修复。2024年初风险偏好的过快下行存在诱发逻辑，但它是背离基本面的；节后在一系列边际变化助推下，风险偏好重新修复。二是需求缺口的修补。2023年总需求存在缺口，背景是出口和地产产业链同时调整。这进一步带来了相对于储蓄意愿来说，最终借款需求偏弱。积极财政可以填补总需求缺口，托底名义增长。从***工作报告关于财政的数字来看，财政空间明显扩张，这是一个积极信号。三是增长模式的转变。近年货币政策呈现出更显性的结构性特征，主要源于要服务重大战略，优化资金供给结构，其背后是中国式现代化和现代化产业体系这一系列战略目标。这一过程将对中期增长特征带来深刻影响，并进一步影响债券和股票市场定价。
哪些方向值得关注？刘晨明给出了配置建议，他认为A股不同类型的资产可划分为三个类别：经济周期类、稳定价值类和景气成长类。目前，“经济周期类”格局正在发生积极变化；“稳定价值类”资产从长期维度看，有持续配置的必要，短周期维度可以观察成交额占比；“景气成长类”资产方面，“新质生产力”在继续改善内生经济动能焕新的预期，主题投资上建议继续关注三大产业推进：清洁能源（氢能）、AI、卫星；景气投资上则可关注制造业“出海”机遇。
