大摩下调特斯拉目标价：最坏情况下可能跌至100美元

摘要： 　　摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）周二下调了特斯拉的目标股价和2024财年盈利预期，指出了该公司在产品和市场方面的问题。　　他将特斯拉目标价从345美元下...

　　摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）周二下调了特斯拉的目标股价和2024财年盈利预期，指出了该公司在产品和市场方面的问题。

　　他将特斯拉目标价从345美元下调至320美元，同时维持“增持”评级。

　　在一份报告中，这位分析师指出了目前困扰特斯拉的几个不利因素，包括电动汽车需求下降、与其他汽车制造商相比，产品阵容陈旧、中国市场的激烈竞争和价格战，以及在该公司的主要市场美国，混合动力汽车越来越受欢迎，而不是纯电动汽车。

　　乔纳斯写道：“如果特斯拉有可能在某个时候公布汽车业务的GAAP息税前亏损，那可能就是今年。”

　　该分析师表示，他预计特斯拉今年上半年的业绩将达不到预期，GAAP营业利润率将在2-3%之间。在盈利能力受到严重打击后，乔纳斯预计特斯拉将收回为增加销量而***取的降价措施，转而将重点转向捍卫利润率和现金流。

　　乔纳斯将他对特斯拉2024财年的销量预期下调至200万辆以下，意味着同比增长仅略高于10%。他目前预计该公司今年汽车业务的毛利率为11.4%，低于他此前预计的13.2%。

　　尽管如此，这位分析师仍然看好特斯拉，因为他仍然认为特斯拉是一家人工智能公司。然而，他表示，对于特斯拉来说，作为一家人工智能公司，它必须首先稳定其在汽车业务上的盈利。

　　“我们认为，只要核心汽车盈利被下调，特斯拉就不会获得人工智能公司的美誉。他写道，这一过程可能还需要几个季度才能完成，在此期间，我们熊市情境下100美元的预测可能会“起作用”。