摘要：
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通过并购成长起来的全球行业巨头巨星科技（002444.SZ）逆势突围，经营业绩再现增长。
根据业绩预告，2023年度，巨星科技预计全年实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）16.50亿元至18.50亿元，继续保持两位数增长。
2022年下半年至2023年一季度，海外订单减少，2023年前三季度营业收入下降，巨星科技为何还能实现全年净利润正常增长？公司解释称，下半年，订单状况有所改善，加上汇率、原材料价格等因素带来成本改善，使得公司盈利能力提升。
2020年以来，巨星科技的净利润有过波动，但年度净利润均超过12亿元，且呈增长趋势，整体表现稳定。
巨星科技持续围绕全球工具消费领域发展主营业务，进行研发创新和渠道拓展。目前，公司在全球拥有21处生产制造基地，已具备全球***购、全球制造能力。
与不少出海企业***取代工模式不同，巨星科技持续塑造自有品牌。2023年上半年，公司自有品牌收入占比在50%左右。
净利逆势稳增长创新高
全球经济复苏不及预期，逆势之下，深耕全球市场的巨星科技，净利润保持了稳健增长。
根据最新年度业绩预告，2023年，巨星科技预计实现净利润16.50亿元至18.50亿元，与上年同期的14.20亿元相比，将增加2.30亿元至6.30亿元，同比增长幅度为16.23% 至 30.32%。公司预计实现的扣除非经常性损益后的净利润（以下简称“扣非净利润”）亦为16.50亿元至18.50亿元，同比增长13.43%至27.18%。
2023年前三季度，公司实现的营业收入、净利润分别为86.10亿元、15.06亿元，同比变动-12.45%、19.24%。其中，一、二、三季度，公司实现的营业收入分别为25.55亿元、26.90亿元、33.65亿元，同比下降11.14%、19.91%、6.54%。净利润分别为3.02亿元、5.70亿元、6.34亿元，同比增长65.38%、24.30%、1.94%。
三季度，营业收入同比增速放缓，净利润为前三个季度中最高，但增速最慢，主要是上年同期基数较高影响。
对比发现，四季度，公司的净利润预计数为1.44亿元至3.44亿元，如果取中位数，则在2.40亿元左右，将较上年同期的1.56亿元有明显增长。
针对2023年经营业绩，巨星科技解释称，由于 2022 年下半年以及 2023 年一季度公司海外订单同比下滑，公司 2023 年前三季度销售收入延续了之前的下滑态势，预计全年销售收入仍维持同比下滑。下半年，整体销售情况有所好转，订单情况持续改善，以及公司自有品牌逆势取得份额提升，且公司抓住了美国圣诞节促销季的机遇，取得良好业绩。此外，受益于汇率、国际海运费、原材料价格等因素带来的成本改善，以及公司产品整体销售价格同比有所提升，公司盈利能力明显改善，预计全年净利润创了历史新高。
巨星科技于2010年登陆A股市场，上市以来，营业收入和净利润偶见波动，但整体上依然保持增长势头。其中，2020年至2022年，公司实现的营业收入分别为85.44亿元、109.20亿元、126.10亿元，同比增长28.96%、27.80%、15.48%。同期净利润为13.50亿元、12.70亿元、14.20亿元，同比变动幅度为50.85%、-5.93%、11.78%。
Wind数据显示，上市以来，公司实现的净利润累计数为105.47亿元。
全球布局负债率仅29.36%
盈利能力不断提升，与巨星科技全球布局有关。
巨星科技创建于1993年，2010年登陆资本市场。长期以来，公司主要从事手工具、手持式电动工具等工具五金产品的研发、生产和销售。近年来，公司进行产品升级，涵盖了激光测量、激光雷达、机器人、轮胎等新兴技术产品。
巨星科技布局全球市场。目前，公司已经成为亚洲最大、全球第三的手工具龙头企业。
巨星科技的全球布局，与并购直接相关。如2017年、2018年，公司相继耗资1.25亿元、1.85亿瑞士法郎收购了Arrow100%股权、Lista100%股权。2018年，公司联合杭叉集团、彤程新材等收购国内最大的橡胶加工企业中策橡胶，其中，公司出资9.75亿元。
***披露，巨星科技拥有ARROW、PONY&JORGENSEN、Goldblatt、BeA、shop.vac、SK等多个世界级百年工具品牌，在全球拥有21个生产基地，员工超1万人。
公司称，其建立了以中国为核心的全球化供应链管理体系，与全球数千家供应商建立了良好的合作关系。依托中国全球基础门类最为齐全的供应链体系，以及不断增长的全球供应商网络，公司可以做到全球***购、全球制造。
在渠道方面，巨星科技称，公司已成为美国 HOME DEPOT、美国 WALMART、美国 LOWES、欧洲Kingfisher、加拿大 CTC 等多家大型连锁超市最大的工具和储物柜（Tools and Storage）供应商之一。在全球范围内，有超过两万家的大型连锁超市同时销售公司产品。
巨星科技也注重技术创新，在全球设立有5大研发中心。公司称，创新一直是公司发展的灵魂。公司拥有一支资深的专业工具产品和非工具类消费品研发团队，致力于新产品的研发创新，秉持细节决定成败的理念，提升产品的功能性和附加值，确保公司的长期核心竞争力。
与之相关的研发投入，2020年至2022年，巨星科技分别投入2.45亿元、3.10亿元、3.19亿元。2023年前三季度，研发投入为2.23亿元。
值得一提的是，密集进行全球布局，巨星科技的资产负债率仍然较低。截至2023年9月底，公司资产负债率为29.36%，处于相对低位。
