罗莱生活三季度净利润下滑，但毛利率持续向好，加盟渠道转型加速，电商收入稳健增长，2025年归母净利润有望同比增长9%以上！

罗莱生活(002293)：

公司公布三季报，收入业绩有所下滑，但毛利率持续向好。直营渠道恢复较快，加盟商提货较为谨慎。公司转变考核方式，更关注加盟渠道经营质量，帮助加盟商去库及进行零售支持，以促进加盟渠道健康可持续发展。电商渠道方面，公司持续投入费用支持，预计前三季度电商收入稳健增长。库存持续优化，公司国内外业务均有较好的去库表现，库存质量持续改善。

盈利预测：公司为国内家纺龙头，运营能力及品牌效应行业领先。同时，公司持续保持高分红比例，较好回馈股东。预计公司2023-2025 年归母净利润为6.31/6.90/7.54亿元，同比增长10.1%/9.3%/9.2%。

风险提示：渠道拓展不及预期，消费环境恢复不及预期，疫情反复影响终端零售。

看点：

公司公布三季报，收入业绩有所下滑，但毛利率持续向好。直营渠道恢复较快，加盟商提货较为谨慎。公司转变考核方式，更关注加盟渠道经营质量，帮助加盟商去库及进行零售支持，以促进加盟渠道健康可持续发展。电商渠道方面，公司持续投入费用支持，预计前三季度电商收入稳健增长。库存持续优化，公司国内外业务均有较好的去库表现，库存质量持续改善。预计公司2023-2025年归母净利润为6.31/6.90/7.54亿元，同比增长10.1%/9.3%/9.2%。

看投资段子，轻松一下：罗莱生活：收入下滑但毛利率向好，加盟商提货谨慎，电商收入稳健增长，库存持续优化，这就是所谓的“减少不必要的损失，增加必要的质量”。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。