小摩：维持招商银行“增持”评级 目标价削至32港元

摘要： 摩根大通发布研究报告称，维持招商银行（03968）“增持”评级，预计2024-2025年盈利将录中单位数增长，但目标价由53港元下调40%至32港元。公司年初至今跑输MSCI中国银...

摩根大通发布研究报告称，维持招商银行（03968）“增持”评级，预计2024-2025年盈利将录中单位数增长，但目标价由53港元下调40%至32港元。公司年初至今跑输MSCI中国银行指数31个百分点，无可否认，该行之前对中国零售复苏、股市情绪及招商银行能实现双位数盈利增长过於乐观。

该行表示，更新招商银行的估值模型，以反映第三季业绩及最新的经营趋势，分别下调公司2023-2024年盈利预测3%及7.5%，至1460亿元人民币及1534亿元人民币，并认为该股在股市情绪强烈改善前，未来3-6个月将窄幅波动，但相信现在是长线投资者的进场时机。