摘要：
11月30日，大连万达商业管理集团有限公司（以下简称“万达商管”）公告称，此前公布的6亿美元债调整还款计划方案已经获得通过所需要的同意票数，参与投票的投资者中支持比率达到99.3%... 11月30日，大连万达商业管理集团有限公司（以下简称“万达商管”）公告称，此前公布的6亿美元债调整还款***方案已经获得通过所需要的同意票数，参与投票的投资者中支持比率达到99.3%。
公开资料显示，该笔债券到期日为2024年1月29日，票面利率7.25%，投资级别为高收益级，发行规模为6亿美元，发行价格为99.036美元，发行收益率为7.39%。
此外，11月10日，珠海万达商管在港交所更新上市申请书。珠海万达商管曾于2021年10月21日、2022年4月22日、2022年10月25日、2023年6月28日四次递表港交所。根据珠海万达商管的对赌条款，如果在 2023 年底前未能顺利上市，万达商管有义务从投资者手中回购300亿元股权。
6亿美元债展期获通过
按照万达商管提供的方案，上述6亿美元境外债券***调整还款至2024年12月29日，在1年内分4次还清，不涉及其他公开债的调整，且未来也不会调整，还款来源于稳定的租金收入和珠海商管分红，还款***经过严格排布，能100%实现。
万达商管方面认为，该笔美元债能够成功展期，对于境内银行决定对万达商管是否无还本续贷有很大的影响。本笔美元债归还后，万达仅有2笔美元债各4亿美元，于2025及2026年分批到期，未来没有集中到期压力，有信心可以按时偿还；并强调，本次调整为公司主动进行的债务结构优化举措，有助于改善流动性。
公开数据显示，2023年万达商管面临154亿境内公开债及4亿美元债，合计约182亿公开债的集中到期，现已全部按时完成兑付。截至目前，万达商管境内信用债余额为69亿。
与此同时，为稳定“军心”，万达商管还向债权人透露，或将对珠海万达商管引入新的投资人，但未透露接触了哪些投资人。
万达商管表示，由于当前房地产行业持续低迷，境外资本市场利率不断上升，公司再融资面临一定困难，且万达商管子公司珠海万达商管年底前获批上市存在一定不确定性，为减少公司短期流动性压力，万达商管主动提前进行流动性管理，筹备美元债调整还款***，对2024年1月到期债券进行还款***调整，以保证公司流动性持续稳定。
珠海万达商管四次递表冲击港交所IPO
值得一提的是，珠海万达商管曾于2021年10月21日、2022年4月22日、2022年10月25日、2023年6月28日四次递表港交所。
11月10日，珠海万达商管在港交所更新上市申请书。根据最新公告，珠海万达商管同意终止委任瑞士信贷（香港）有限公司为其上市申请的整体协调人，自2023年11月9日起生效。截至目前，公司联席保荐人有两家，分别为中信里昂证券有限公司和J.P.Morgan Securities（Asia Pacific）Limited。此后，万达方面证实，瑞银接替瑞士信贷担任万达商管整体协调人。
数据显示，截至2022年12月31日，珠海万达商管管理472个商业广场，在管建筑面积达6560万平方米。而首次递表时，其披露截至2021年6月30日数据显示，管理的商业广场为380个，在管商业物业建筑面积共5420万平方米。一年半的时间，管理商业广场新增92个，在管建筑面积增长约1140万平方米。
财务方面，2020年、2021年以及2022年，珠海万达商管收入分别为171.96亿元、234.81亿元及271.2亿元，净利润分别为11.12亿元、35.12亿元及75.34亿元。今年上半年，公司营业总收入254.52亿元，同比增长4.3%；归母净利润67.29亿元，同比增长0.43%。
现金流方面，截至2023年上半年末，珠海万达商管现金及现金等价物余额为146.92亿元，同比大幅减少53.44%。另外，合并口径有息负债为1412.83亿元，其中一年内到期的有息负债为292.57亿元。
尽管珠海万达商管上市进程仍在有序推进中，但随着时间的逼近，压力也愈发沉重。据了解，万达商管曾与碧桂园、蚂蚁、腾讯等多家机构投资者签署了对赌协议，若2023年底前未能成功上市，珠海万达商管则需向上市前投资者支付约300亿元人民币股权回购款。临近对赌"大限"，这一次或将是珠海万达商管的最后一搏。
但由于港股市场环境疲软，珠海万达商管上市一再推迟。据悉，珠海万达商管正考虑向投资人提供补偿，避免触发回购，但并未形成最终决议。
校对：廖胜超
